하나부터열까지 지식창고 하나부터열까지 지식창고

이번 시간에는 투자이론의 첫 번째로서 신고전파 투자이론에 대해 알아보겠습니다. ​ ​ 신고전파 투자이론은 여러 방법으로 접근할 수 있는데 여기서는 두 가지 관점에서 살펴보겠습니다. ​ ​ ​ ​ ​ 1. 다기간 최적선택 모형 ​ ​ 기업의 최적 투자 수준은 다기간의 기업 이윤을 극대화하는 수준에서 정해진다는 관점에서 최적 투자수준을 살펴보겠습니다. ​ ​ ​ 이를 위해 다음의 2기간 선택모형을 고려하겠습니다. ​ ​ ​ ​ V는 현재가치로 환산한 2기간의 기업 이윤이고, π1, π2는 각 기간의 기업 이윤입니다. 이때 각 기업의 이윤은 다음과 같이 구할 수 있습니다. ​ ​ ​ ​ 이때 w는 임금, N은 노동량이며, K는 투자, d는 감가상각계수입니다. ​ ​ ​ 각 시기의 이윤의 크기를 확인해보면, 1..

이번 시간은 미시적 기초 중 소비이론의 첫번째로 시점간 자원배분 모형에 대해 알아보겠습니다. ​ ​ ​ ​ ​ 시점간 자원배분모형은 개별 경제주체의 관점에서 부존자원을 현재소비와 미래소비간에 어떻게 분배할지에 대해서 분석하는 모형입니다. ​ ​ ​ 여기서는 간단하게 2기간으로 해서 현재를 1기, 미래를 2기라고 했을 때 각각의 소득, 소비, 조세를 Y, C, T로 두고, 1기의 저축을 S, 이자율을 r, 초기부존자원을 I0로 둔다면 각 기(期)의 예산제약식은 다음과 같습니다. ​ ​ ​ 이제 2기의 예산제약식을 S를 매개변수로 해서 1기 식에 대입하면 다음의 결과를 얻을 수 있습니다. ​ ​ ​ 이 식이 2기간 시점자원배분모형의 제약식이 됩니다. ​ ​ ​ 이를 그래프로 표현하면 다음과 같습니다. ​ ​..

이번 시간에는 다기간 모형에서 중앙은행의 최적정책의 비일관성이 발생하지 않으려면 어떻게 되어야 하는지를 알아보겠습니다. ​ 먼저 중앙은행의 효용극대화는 다음과 같습니다. ​ ​ 여기서 W는 중앙은행의 효용함수이고, β는 할인율입니다. 그리고 Y*는 자연산출량 수준의 생산량, α는 계수입니다. ​ 그리고 이때 정책식은 다음과 같습니다. ​ ​ 위 식에서 γ는 0보다 큰 계수입니다. 이때 중앙은행의 효용을 극대화시켜주는 인플레이션수준은 아래와 같습니다. ​ 이제 중앙은행의 준칙과 재량을 비교해보겠습니다. ​ 1) 준칙정책 ​ 매 기에 준칙정책을 사용한다면 π=πe=0이므로 정책식에서 Y=Y*가 성립합니다. 따라서 이를 제약식과 목적식에 대입하면, W1=W2=0이므로 W=0이 됩니다. ​ ​ 2) 재량정책 ​..