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이전 글에서 살펴본 IS-LM 모형들에서는 해외물가는 외생적으로 주어지는 변수였습니다. ​ [먼델-플레밍모형] 21. 완전자본이동 하 IS-LM-BP모형 :: 하나부터열까지 지식창고 (tistory.com) [먼델-플레밍모형] 25. 소득-환율 평면의 IS-LM모형 :: 하나부터열까지 지식창고 (tistory.com) [먼델-플레밍모형] 21. 완전자본이동 하 IS-LM-BP모형 이번 글에서는 개방경제 하 IS-LM-BP모형을 살펴보고, 재정/통화정책 등을 활용할 때 나타나는 효과에 대해 알아보겠습니다. ​ 먼저 지난 글에서 살펴보았던 IS-LM-BP 모형의 식을 다시 살펴보면 다 fromonetoten.tistory.com [먼델-플레밍모형] 25. 소득-환율 평면의 IS-LM모형 이제 전통적 의미의 ..

이제 전통적 의미의 IS-LM 모형이 아닌 다른 모습의 IS*-LM* 모형에 대해 알아보려고 합니다. ​ IS-LM 모형이 소득-이자율평면(Y-r)에서 분석을 진행했다면, IS*-LM* 모형은 소득-환율평면(Y-e)에서 분석을 합니다. ​ 폐쇄경제라면 환율은 총수요에 아무 영향을 주지 않으므로 수직으로 나타나겠지만, 개방경제에서는 환율과 순수출이 비례하므로 IS*는 우상향하는 형태로 나타날 것입니다. ​ ​ 반면에 LM은 환율이 통화수요나 공급에 직접적인 영향을 주지 않으므로 수직의 LM곡선을 얻게 됩니다. 그 결과 소득-환율 평면에서 IS*-LM* 모형의 모습은 다음과 같습니다. ​ ​ ​ 이제 이 모형을 활용해서 완전자본이동을 가정하고 환율제도별로 재정/통화 정책의 효과를 소득-환율 평면에서 알아보겠..

이번 시간에는 먼델-플레밍 모형에서 정책효과가 아닌 대외변수 변동에 따른 경제충격을 분석해보겠습니다. ​ ​ ​ 1. 국제이자율(=국제위험프리미엄) 증가 ​ ​ 미국과 같은 해외이자율 상승할 경우 우리나라에 미치는 영향을 알아보겠습니다. 이는 국제금융시장의 불안정으로 위험프리미엄이 증가하는 경우랑 동일하게 분석 가능합니다. ​ ​ ​ 국제이자율의 증가는 자국과 외국간의 거래가 되는 균형이자율이 변동된다는 의미이므로 BP곡선을 좌측이동(상향)시키면 됩니다. 그 효과는 다음과 같습니다. ​ ​ ​ 1) 변동환율제 ​ ​ ​ BP곡선이 상승하게 되면 기존 대내균형점은 국제수지 적자에 해당하게 되고, 환율이 상승하게 됩니다. 변동환율제에서는 환율상승에 대응하지 않으므로 순수출이 증가하여 IS곡선이 우측으로 이동..

이번 시간에는 계속해서 IS-LM-BP모형에서 정부의 정책효과를 알아볼텐데, 이제는 완전히 자본이 통제된 경우를 살펴보겠습니다. 자본 이동이 완전히 통제되는 경우, BP곡선은 수직선의 형태를 가집니다. ​ ​ ​ ​ 1. 변동환율제 ​ 1) 재정정책(정부지출 증가) ​ 자본이동이 통제된 상황에서 재정정책은 국내외 재화서비스 수요를 늘려 외화수요가 늘어나므로 환율이 상승합니다. 이에 순수출이 증가하므로 IS와 BP가 다시 이동하여 최종적으로 E''에 도달합니다. ​ ​ ​ ​ 2) 통화정책(통화공급량 증가) ​ 확장적 통화정책으로 LM이 우측으로 이동하게 되면 국제수지 적자가 발생하게 되고 환율이 상승하여 순수출이 늘어납니다. 이에 IS와 BP도 추가적으로 이동하여 E''에 도달합니다. ​ ​ ​ ​ ​ ..

지난 시간에 완전자본이동이 전제된 소규모 개방경제 IS-LM-BP 모형에서 정책효과를 살펴봤습니다. ​[먼델-플레밍모형] 21. 완전자본이동 하 IS-LM-BP모형 :: 하나부터열까지 지식창고 (tistory.com) [먼델-플레밍모형] 21. 완전자본이동 하 IS-LM-BP모형 이번 글에서는 개방경제 하 IS-LM-BP모형을 살펴보고, 재정/통화정책 등을 활용할 때 나타나는 효과에 대해 알아보겠습니다. ​ 먼저 지난 글에서 살펴보았던 IS-LM-BP 모형의 식을 다시 살펴보면 다 fromonetoten.tistory.com ​ 오늘은 불완전한 자본이동이 가능한 상태에서 소규모 개방경제 모형을 분석해 보겠습니다. ​ 자본이동이 불완전하다는 것은 자국의 금융/조세 정책의 불안정성이나 정치적 이유, 아니면 ..

이번시간부터는 환율결정에 대해서 하나씩 알아보겠습니다. ​ 여기서 알게되는 환율결정이론과 모형들은 이제까지 배웠던 ISLM모형을 확장할 때 유용하게 활용될 것입니다. ​ ​ 먼저 환율(exchange rate)이란 두 국가 사이의 화폐교환비율을 말합니다. 이 교환비율을 줄여서 환율이라고 하며 통상 경제학에서는 e로 표현합니다. ​ ​ ​ 이 환율은 수입품과 수출품의 가격, 해외투자자의 국내투자 시 국내자산의 가치 등 자국 경제에 큰 영향을 미칠 뿐 아니라, 각국의 중앙은행을 통해 행사되는 통화주권과도 밀접하게 연관되어 있기 때문에 나라마다 세부적으로 운용되는 환율정책이 상이합니다. ​ ​ ​ 하지만 보통 각국의 환율제도를 구분할 때는 고정환율제도 또는 변동환율제도의 틀 안에서 분류합니다. 고정환율제도(f..