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이번 시간에는 먼델-플레밍 모형에서 정책효과가 아닌 대외변수 변동에 따른 경제충격을 분석해보겠습니다. ​ ​ ​ 1. 국제이자율(=국제위험프리미엄) 증가 ​ ​ 미국과 같은 해외이자율 상승할 경우 우리나라에 미치는 영향을 알아보겠습니다. 이는 국제금융시장의 불안정으로 위험프리미엄이 증가하는 경우랑 동일하게 분석 가능합니다. ​ ​ ​ 국제이자율의 증가는 자국과 외국간의 거래가 되는 균형이자율이 변동된다는 의미이므로 BP곡선을 좌측이동(상향)시키면 됩니다. 그 효과는 다음과 같습니다. ​ ​ ​ 1) 변동환율제 ​ ​ ​ BP곡선이 상승하게 되면 기존 대내균형점은 국제수지 적자에 해당하게 되고, 환율이 상승하게 됩니다. 변동환율제에서는 환율상승에 대응하지 않으므로 순수출이 증가하여 IS곡선이 우측으로 이동..

이번 시간에는 계속해서 IS-LM-BP모형에서 정부의 정책효과를 알아볼텐데, 이제는 완전히 자본이 통제된 경우를 살펴보겠습니다. 자본 이동이 완전히 통제되는 경우, BP곡선은 수직선의 형태를 가집니다. ​ ​ ​ ​ 1. 변동환율제 ​ 1) 재정정책(정부지출 증가) ​ 자본이동이 통제된 상황에서 재정정책은 국내외 재화서비스 수요를 늘려 외화수요가 늘어나므로 환율이 상승합니다. 이에 순수출이 증가하므로 IS와 BP가 다시 이동하여 최종적으로 E''에 도달합니다. ​ ​ ​ ​ 2) 통화정책(통화공급량 증가) ​ 확장적 통화정책으로 LM이 우측으로 이동하게 되면 국제수지 적자가 발생하게 되고 환율이 상승하여 순수출이 늘어납니다. 이에 IS와 BP도 추가적으로 이동하여 E''에 도달합니다. ​ ​ ​ ​ ​ ..

IS-LM-BP 모형에서 환율 변화 등으로 인해 IS곡선과 BP곡선이 이동하는 경우가 있습니다. ​ 그런데 이 때 어느 곡선이 더 좌측 또는 우측으로 이동하는지를 판단해야 하는 상황이 종종 발생합니다. ​ 특히 이자율의 경우 둘 중에 어느 곡선이 더 이동하느냐에 따라 결과가 달라지기 때문에 이동폭에 대해 결론을 알아둘 필요가 있습니다. ​ 결론적으로는 IS곡선보다 BP곡선이 이동폭이 더 큰데, 이 이유에 대해서는 단순한 형태의 모형을 활용하여 알아보겠습니다. ​ ​ 이 때 주요 변수에 대해서 다음과 같이 설정하겠습니다. ​ (ε : 실질환율) ​ 이제 환율이 상승함에 따라 IS곡선과 BP곡선이 얼마나 이동하는지 살펴보면 다음과 같습니다. ​ 1. IS곡선 ​ 2. BP곡선 ​ 위 결과에 따라 실질환율 증..