[먼델플레밍모형] 26. 대규모 개방경제의 IS-LM-BP 모형

이번 시간에는 소규모 개방경제가 아닌 대규모 개방경제의 IS-LM-BP 모형을 살펴보겠습니다.

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대국의 개방경제모형의 특징은 대국의 이자율 상승요인이 그대로 시장에 반영되어 시장 전체의 이자율을 변동시킨다는 점입니다. 그런 점에서 대국의 개방경제 모형은 불완전한 자본이동 모형과 마찬가지로 우상향하는 BP곡선을 갖게 됩니다.

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우상향하는 IS-LM-BP모형을 활용하지않고, 독자적인 대국모형을 사용하려면 다음과 같이 이용할 수도 있습니다.

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△ 단기적으로 물가가 고정되어 있고 △ 국가간의 자본 이동이 자유로운 시장에서 △ 변동환율제를 채택하는 대국이라면, 이자율과 환율을 내생변수로 보고 대외균형이 일치하는 수준에서 균형이 될 것이라고 판단할 수 있습니다.

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대외균형이 일치하려면 수출로 얻게 되는 경상수지의 크기와 자본유출 수준이 동일해야하므로 이를 고려한 BP식은 다음과 같이 됩니다.

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BP : NX(e) = CF(r)

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이때, e는 소국 기준의 환율이며, r은 자국(대국)의 이자율입니다. 대국 기준으로 환율을 분석하게 되면 대국의 환율변동이 추가적으로 해외경제에 영향을 주게 되어 부가적인 경제효과가 발생하므로 상대국 기준으로 환율을 분석합니다.

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이제 이 모형을 받아들이고, BP식을 IS에 흡수시키면 다음과 같은 대국의 IS-LM모형을 얻을 수 있습니다.

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이 모형을 택할 경우 국가 간 자본이동의 효과가 IS 곡선에 반영되어 기울기가 더 완만해집니다. 이를 모형으로 반영하면 다음과 같습니다.

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이 모형을 통해서 재정정책과 통화정책을 분석하면 다음과 같습니다.

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1) 확장적 재정정책

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대국경제의 정부지출 증가는 IS를 우측으로 이동시킵니다. 그 과정에서 국내이자율이 상승하고 이는 곧 국제이자율의 상승을 의미합니다. 이에 따라 순자본유출이 감소하여 대국의 경상수지는 악화되며 소국의 이자율을 상승시켜 소국의 순수출 증가를 일으킵니다.

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2) 확장적 통화정책

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통화공급량 증가는 이자율을 감소시켜 순자본유출을 증가시킵니다. 이에 더해 소국의 환율을 하락시켜 자국(대국)의 경상수지를 개선할 수 있습니다.

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다음 시간에는 개방경제를 분석하는 IS-LM 변형 모형인 소득-경상수지 모형과 대부모형 등을 알아보겠습니다.

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궁금하거나 지적할 사항이 있으면 댓글로 알려주세요