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이번 글에서는 포트폴리오 모형의 응용으로서 자본 소득세 부과시의 최적선택 변화에 대해 알아보겠습니다.​기존의 포트폴리오 모형에 대한 이해는 다음 글을 참고하시기 바랍니다. ​ [자산금융시장] 83. 토빈의 포트폴리오 모형 :: 하나부터열까지 지식창고 (tistory.com)   [자산금융시장] 83. 토빈의 포트폴리오 모형지난 시간에 이어 화폐수요이론을 살펴보는데, 특히 미시적 화폐수요이론 중 토빈의 포트폴리오 모형에 대해 알아보겠습니다. ​ ​ ​ 다른 미시적 화폐수요이론에 대해서는 이전 글을 참고해fromonetoten.tistory.com ​1. 안전자산의 수익률이 0일 때​1) 손실을 완전히 상쇄해주는 자본소득세​손실을 상쇄해주는 자본소득세란 자본수익이 나면 과세하고, 자본손실이 나면 보조하여 주..

이번 시간에는 금융시장의 붕괴로 나타나는 뱅크런과 신용경색과 이를 뒷받침하는 금융가속기이론을 살펴보고, 뱅크런을 막기 위한 예금보험제도에 대해 알아보겠습니다.​​​1. 뱅크런(Bank-run)​뱅크런이란 민간은행에 대한 신뢰가 하락하여 자신의 예금을 받지 못할 것이라 예상하는 경제주체들이 한꺼번에 은행으로 가서 자신의 예금을 인출하는 현상을 말합니다.​​뱅크런이 발생하는 근본적인 원인은 은행이 부분지불준비제도를 유지하기 때문입니다. 은행들은 경제주체들이 맡긴 예금의 대부분을 다시 대출을 통해 내보냅니다. 따라서 은행이 당장 금고에 가지고 있는 금액은 예금의 극히 일부에 불과합니다. 따라서 민간은행이 파산하리라는 기대가 사람들 사이에 형성되면 예금을 다시 찾으려는 현상이 일어날 것이고 은행의 지불능력 이상..

지난 시간까지 미시적 화폐수요이론에 대해서 살펴보았는데, 이번 글에서는 거시적 화폐수요이론을 알아보겠습니다.​​​1. 고전적 화폐수량설​고전적 화폐수량설에서는 시장에서 거래되는 재화의 총량이 일정하다면, 화폐의 총량과 물가수준은 비례관계에 있다는 점에 착안합니다. 그래서 통화량의 외생적 변동정도와 똑같은 비율로 물가가 변동된다고 생각합니다.​그래서 통화량을 M, 화폐유통속도를 V라고 할 때 다음이 성립합니다.​MV=PY​​고전적 화폐수량설에 따르면​1) 만약 화폐유통속도(V)가 일정하고, 실질소득(Y)도 변하지 않는다고 하면, 통화량의 증가율(△M)과 물가상승률(△P)는 동일합니다.​2) 만약 통화량(M)이 일정하고, 화폐유통속도(V)도 일정하다면, 위 식은 다음과 ..

지난 시간에 이어 화폐수요이론을 살펴보는데, 특히 미시적 화폐수요이론 중 토빈의 포트폴리오 모형에 대해 알아보겠습니다. ​ ​ ​ 다른 미시적 화폐수요이론에 대해서는 이전 글을 참고해주시기 바랍니다. ​ [자산금융시장] 82. 미시적 화폐수요이론 :: 하나부터열까지 지식창고 (tistory.com) [자산금융시장] 82. 미시적 화폐수요이론 이번 시간부터는 화폐수요이론에 대해 알아보겠습니다. ​ ​ ​ 화폐수요이론은 크게 미시적 화폐수요이론과 거시적 화폐수요이론으로 나누어볼 수 있습니다. ​ ​ ​ 그 중에 오늘 살펴볼 fromonetoten.tistory.com ​ 불확실성 하에서 경제주체들은 위험극소화와 수익극대화를 동시에 꾀하는데, 이 때 각 경제주체들은 자산 보유의 위험을 줄이기 위해서 화폐를 보..

이번 시간부터는 화폐수요이론에 대해 알아보겠습니다. ​ ​ ​ 화폐수요이론은 크게 미시적 화폐수요이론과 거시적 화폐수요이론으로 나누어볼 수 있습니다. ​ ​ ​ 그 중에 오늘 살펴볼 미시적 화폐수요이론에서는 개인의 화폐수요가 거래적 동기(transaction motive), 투자적 동기(speculative motive), 예비적 동기(preparatory motive)에 의해 이루어진다고 보고 있습니다. ​ ​ ​ 이 동기들을 어떻게 수식화하느냐에 따라 화폐수요 식이 조금씩 달라지게 되는데 여기서 몇 가지 이론을 살펴보겠습니다. ​ ​ ​ 1. 보몰 - 토빈 모형(Baumol - Tobin model) 이 모형에서는 거래지급수단으로서의 화폐수요가 어떻게 결정되는지를 분석하는 모형인데, 다음의 가정을 기..

[자산금융시장] 76. 통화정책의 기준지표 :: 하나부터열까지 지식창고 (tistory.com) [자산금융시장] 76. 통화정책의 기준지표 이번 시간에는 통화정책의 대전제로서 통화정책의 목표에 대한 기본적인 이야기와 아울러 우리나라 통화정책 목표인 물가안정목표에 대해서 알아보겠습니다. ​ ​ 정책을 기획, 집행하는 것 fromonetoten.tistory.com 지난 시간에는 통화정책의 중간목표와 여러 목표제도들을 살펴보았었습니다. ​ 이번 시간에는 물가안정목표제를 본격적으로 알아보겠습니다. ​ ​ 물가안정목표제는 통화량 등의 중간목표를 두지 않고 정책의 최종 목표인 물가상승률 자체를 목표로 설정하고 중기적 시계에서 이를 달성하려 하는 통화정책 운영방식(한국은행, 2024)을 말합니다. ​ ​ 우리나라 ..