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이번 글에서는 고전적인 케인즈학파에서 주창하는 주요 이론 중 하나인 절약의 역설을 살펴보고, 여러 상황이 고려될 때 절약의 역설이 적용가능한지를 대부시장 모형을 통해서 살펴보겠습니다. ​ ​ ​ 절약의 역설(paradox of thrift)이란 모든 개인이 저축을 늘리면 국민소득이 감소해 결국 더이상 저축을 늘릴 수 없게 됨을 설파한 이론입니다. 이를 위해 대부시장 모형을 다음과 같이 설정할 수 있습니다. ​ ​ S = I ​ ⇒ S = SC + SG = (Y -T - C) + (T - G) = Y - C - G , I = I0 ​ ​ ​ 대부시장모형에서 자금의 공급은 저축이며, 자금의 수요는 투자입니다. 고전적인 케인즈 모형에서 투자는 야성적 충동에 의해 통제되므로 투자는 이자율과 무관하게 외생적으로 ..

이번 글에서는 지난 글들에 이어 IS-LM의 응용모형으로서 화폐공급이 내생변수일 때 IS-LM모형을 알아보겠습니다. ​ ​ ​ 지금까지 우리가 가정했던 IS-LM모형은 화폐공급이 외생적으로 정책에 의해 정해지는 상황이었습니다. ​ ​ ​ 따라서 화폐시장에서도 공급은 수직의 형태를 띄었습니다. ​ ​ ​ 그러나 중앙은행 외에도 민간의 신용수요와 같이 다양한 요소에 의해 내생적으로 통화공급이 정해질수도 있는데, 이를 화폐공급의 내생성(endogeneity)이라고 합니다. ​ ​ ​ 특히 현금예금비율(cr;currency ratio,=현금/예금)이나 지급준비율(rr;reserve ratio,=지급준비금/예금) 제도를 운영하는 경우 화폐공급에 내생성이 발생합니다. ​ 예컨대 이자율이 상승하게 되면 은행에 들어오..

이번 시간에는 국내 총수요를 이루는 마지막 요소인 재정지출을 살펴보겠습니다. 이제까지 정부분야의 총수요정책은 단순 정부지출만 상정했었습니다. 이번에는 정부가 총수요를 진작시키기 위해 사용할 수 있는 보다 다양한 방안들을 고려해보고, 이때 정책효과가 어떻게 나타나는지 살펴보겠습니다. 그전에 몇 가지 용어를 정리하고 가겠습니다. 가계도 수입과 지출이 있고, 기업도 매출과 비용이 있듯이 정부도 수입과 지출이 있는데 정부수입과 정부지출의 차이를 재정수지라고 하며, 수입이 더 많으면 흑자, 지출이 더 많으면 적자에 해당합니다. 오늘날 대부분의 국가들은 경기부양 또는 정치적 이유 등으로 재정적자를 감내하고 있습니다. 그래서 재정적자의 크기를 구하는 식을 살펴보면 다음과 같습니다. 재정적자(government bud..

이번 시간에는 투자모형에 가속도원리가 고려된 IS-LM모형을 알아보겠습니다. ​ ​ ​ 단순 IS모형에서는 투자는 이자율만 고려하는 모형이었습니다. 그러나 소득, 정부지출 등 다른 요소에 의해 영향을 받을 수도 있는데 이를 유발투자(induced investment)라고 합니다. ​ ​ ​ ​ ​ 여기서는 소득(생산량)에 영향을 받는 모형을 생각해보겠습니다. 소득과 투자는 정의 관계를 갖는데, 투자의 증가가 소득을 증가시키고 소득증가가 다시 투자를 늘리므로 유발투자가 고려되면 소득이 더 큰 폭으로 늘어나는데 이를 가속도원리(acceleration principle)라고 합니다. 소득에 따른 유발투자가 고려된 투자함수는 다음과 같습니다. ​ ​ (b : 투자의 이자율 탄력성, nu : 투자의 소득탄력성) ..

지난시간부터 IS-LM모형의 변형이 일어났을 때 어떻게 IS곡선 또는 LM곡선이 바뀌는지를 살펴보고 있습니다. 우리가 상정한 가장 기초적인 IS-LM모형을 다시 한 번 상기하면 다음과 같습니다. 이 중에서 우리가 바로 전에 살펴봤었던 기대인플레이션에 대한 논의는 LM과 IS곡선 상의 관계에 영향을 주는 변수에 해당했습니다. [IS-LM모형] 기대인플레이션이 고려된 IS-LM모형 :: 하나부터열까지 지식창고 (tistory.com) [IS-LM모형] 기대인플레이션이 고려된 IS-LM모형 이번 시간에는 명목이자율과 실질이자율의 관계를 나타내는 피셔방정식과 기대인플레이션 효과를 살펴보겠습니다. 피셔방정식(Fisher equation)은 명목이자율과 실질이자율간의 관계를 나타낸 방 fromonetoten.tis..

이번 시간에는 명목이자율과 실질이자율의 관계를 나타내는 피셔방정식과 기대인플레이션 효과를 살펴보겠습니다. 피셔방정식(Fisher equation)은 명목이자율과 실질이자율간의 관계를 나타낸 방정식입니다. 1) 원금 A원에 대해 명목이자율이 R만큼 부여될 때 원금과 이자의 크기는 A(1+R)입니다. 2) 한편, 인플레이션이 π만큼 발생하면, 실질이자율이 r일 때 원금과 이자의 크기는 A(1+r)(1+π)입니다. (1+r)(1+π) = 1+R이고, rπ는 크기가 매우 작아 무시한다면, R=r+π가 성립하고, 이 식을 피셔방정식이라고 합니다. 이 피셔방정식이 중요한 이유는 IS곡선과 LM곡선의 이자율이 다르기 때문입니다. 식 구성을 다시 보면 IS곡선에서 투자는 실질이자율의 함수입니다. 그러나 LM곡선에서 화..

지난시간까지 IS-LM모형에 대한 분석을 했다면, 이번 시간부터는 IS-LM모형에 여러가지 조건과 변수를 추가하여 응용된 모형을 만들어보고 응용된 모형 하에서 효과를 분석해보겠습니다. 이제까지 우리는 우상향하는 LM과 우하향하는 IS를 기본 전제로 삼았습니다. 그런데 고전학파 또는 케인즈학파의 가정을 수용한다면, 극단적으로 수직 또는 수평의 IS, LM이 나타날 수 있습니다. 1. 수직의 IS곡선 - 야성적 충동(Animal spirit) 케인즈는 투자의 판단 요소가 이성적 분석과 판단의 결과라기보다 기업가의 직감과 심리에 기반한다고 보았습니다. 이를 야성적 충동이라고 하며, 심리에 의해 투자가 결정될 경우, 극단적으로 시장의 이자율은 투자에 아무런 영향을 미치지 못합니다. 따라서, IS곡선과 이자율 사..

이제부터는 앞서 살펴본 IS-LM모형의 기초적 구성을 토대로 정책효과를 살펴볼텐데, 이번 글에서는 승수효과와 구축효과에 대해 알아보겠습니다. ​ ​ ​ 다시 떠올려보면 우리가 세팅한 IS와 LM곡선 모형은 다음과 같습니다. ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1. 승수효과와 구축효과 ​ ​ ​ 1) 의미 ​ ​ 정부지출이 G0만큼 독립적으로 늘어났다고 해보겠습니다. 정부지출의 증가는 IS곡선을 상방이동시키는 변수입니다. 따라서, 그래프에서 보는 것과 같이 IS에서 IS'로 이동하게 되고, 이때 이동폭의 크기는 케인지안 크로스에서 본 바와 같이 G0보다 크게 나타납니다. 이처럼 외생적으로 결정되는 투자지출 또는 정부지출이 바뀔 때 그 변화분의 일정 배수만큼 소득이 변하게 되는데, 이를 승수효과라고 합니다.(ⓐ) ​ 하지..